La última investigación de la firma Arcane centrada en activos digitales sobre mineros de bitcoin indica que las empresas que cotizan en bolsa vendieron el 100% de sus monedas extraídas en mayo debido a la disminución de los márgenes de beneficio y las condiciones volátiles del mercado. La tasa de venta saltó drásticamente de aproximadamente el 30% en los primeros cuatro meses de 2022.
Estrategia HODL
Durante el mercado alcista, los mineros de bitcoin que cotizan en bolsa tendieron a conservar la mayoría de sus monedas extraídas cuando el panorama estaba en un estado optimista. Sin embargo, cuando llegaron los tiempos oscuros con la criptomoneda principal cayendo por debajo de los $30,000 en mayo, muchos mineros se vieron obligados a abandonar su estrategia HODL vendiendo sus monedas, según el último investigar por Arcano.
Una de las razones clave se basa en la “rentabilidad en picada” en medio del aumento del hashrate y las condiciones pesimistas del mercado. La investigación indicado esa rentabilidad extremadamente alta, como se registró en noviembre pasado, condujo a una inversión masiva en la capacidad de producción de los mineros, lo que resultó en “una tasa de hash creciente mientras que el precio de bitcoin ha caído”.
Este fenómeno redujo los márgenes de beneficio, ya que los mineros debían implementar más poder de cómputo para obtener resultados equivalentes a los que tenían en el pasado. A pesar de las ventajas de acceder a electricidad barata y máquinas de bajo consumo energético, algunos mineros aún luchaban por crear un flujo de efectivo neto para sus negocios mineros, ya que la caída en picado de bitcoin no mostró un respiro aparente:
“El aumento de la tasa de hash y la caída del precio de bitcoin han reducido la rentabilidad de la minería a niveles no vistos desde 2020. A $40 por MWh, el Antminer S19 de bajo consumo actualmente produce un flujo de efectivo por bitcoin de $13k, lo que corresponde a una disminución del 80 %. desde el pico de noviembre de 2021. El Antminer S9, nuestro proxy para máquinas de vieja generación, ahora tiene un flujo de caja negativo”.
Vender Bitcoin para pagos de deuda
Vale la pena señalar que muchos mineros que cotizan en bolsa podrían recaudar capital fácilmente cuando el mercado de valores en general sigue siendo optimista. Es común que los mineros garanticen sus máquinas y sus tenencias de bitcoins para préstamos que se utilizaron para cubrir los costos operativos y expandir las instalaciones mineras. De esta manera, podrían quedarse con la mayoría de sus bitcoins ya que creían que el panorama se mantendría en un estado tan alcista.
Por ejemplo, Marathon, el mayor tenedor de bitcoins entre todos los mineros listados con 9673 BTC en su balance, tenía una deuda total de $ 729 millones para el 31 de marzo. El gigante usó la mayoría de los préstamos para comprar máquinas, apostando a que la criptomoneda principal podría seguir aumentando de valor.
Dada la fuerte caída del precio del activo, que redujo el valor de las máquinas de minería, muchos mineros tuvieron que vender su producción mensual para pagar sus deudas y cubrir los gastos operativos. Las empresas que se quedan sin polvos secos pueden incluso caer en dificultades financieras. La investigación lee:
Los mineros tienen varias opciones para financiar sus operaciones sin vender bitcoins, por ejemplo, emitiendo acciones o aumentando la deuda con sus máquinas o tenencias de bitcoins como garantía. Esto fue fácil durante el furioso mercado alcista de la minería en 2021 cuando el capital fluía. Las condiciones del mercado ahora están cambiando por completo y, como resultado, es probable que veamos más compañías mineras desviarse de sus estrategias de hodl a cualquier costo.
Bitfarms, el gigante minero con sede en Canadá, anunció el ajuste de su estrategia HODL y la venta de 3000 BTC, casi la mitad de sus tenencias totales de bitcoins, por aproximadamente $ 63 millones para mejorar su liquidez corporativa. Fue el último ejemplo de mineros que se desapalancaron y redujeron sus deudas en medio de la creciente volatilidad del mercado.
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