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La dinámica en la cadena de Bitcoin (BTC) después de su cuarto halving indica que las salidas de divisas de BTC están alcanzando picos no vistos desde enero de 2023 y que el mercado está mostrando una “absorción robusta” de la presión de venta. De acuerdo a Según la última edición del informe “Bitfinex Alpha”, esas son métricas en cadena “decididamente positivas”.
Desde la aprobación por parte de la SEC de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los EE. UU. el 10 de enero de 2024, el panorama de BTC ha experimentado una marcada transformación, destaca el informe. En el primer trimestre del año, los ETF de Bitcoin acumularon aproximadamente 60 mil millones de dólares en entradas, lo que brindó un apoyo significativo al mercado.
Estos ETF no sólo han estimulado algunos de los volúmenes de negociación más altos jamás registrados, sino que también han aumentado la liquidez del mercado al atraer nueva demanda de BTC.
La última reducción a la mitad de Bitcoin el 20 de abril de 2024 ha restringido aún más el crecimiento de la oferta procedente de las recompensas mineras, lo que históricamente ha provocado aumentos sustanciales de precios. Por ejemplo, la reducción a la mitad de 2020 precedió a una escalada de precios de casi siete veces durante el año siguiente. A pesar de la caída inmediata de los ingresos de las mineras después de la reducción a la mitad, el mercado generalmente se recupera a medida que aumentan los precios y aumentan las operaciones mineras más grandes.
Datos recientes indican un promedio diario de alrededor de 374 BTC enviados a intercambios al contado por los mineros durante el último mes, una disminución con respecto a los 1.300 BTC de febrero. Esto sugiere que los mineros vendieron sus reservas de Bitcoin antes de la reducción a la mitad, distribuyendo la presión de venta potencial durante un período más largo y evitando una fuerte caída del mercado.
La dinámica cambiante del mercado de criptoactivos, impulsada por la demanda de los inversores institucionales y la aceptación de los ETF de Bitcoin, puede mitigar el impacto inmediato de las nuevas emisiones de Bitcoin en los precios del mercado. Se espera que los ETF influyan significativamente en la volatilidad del mercado, con su capacidad para atraer entradas y salidas de capital a gran escala.
Además, la certeza de la oferta de Bitcoin, con un límite de 21 millones que se alcanzará en 2140, contrasta marcadamente con las monedas fiduciarias que están sujetas a políticas gubernamentales inflacionarias. Después de la reducción a la mitad, se estima que el nuevo suministro diario de Bitcoin agregará entre 40 y 50 millones de dólares en términos nocionales al mercado, lo que se ve eclipsado por las entradas netas diarias promedio de ETF de Bitcoin al contado de más de 150 millones de dólares.
Por lo tanto, la aprobación por parte de la SEC de los ETF de Bitcoin al contado ha abierto nuevas vías para la demanda, similar a la introducción de los ETF de oro en 2004. Dos meses después del lanzamiento de los ETF de Bitcoin, el flujo neto diario hacia los ETF sigue siendo positivo, y la demanda supera la creación de nuevos ETF. monedas en más de 150.000 BTC, una tendencia que se espera que persista en los próximos meses.
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