cadena de bloques
Teniendo en cuenta los estándares de 2022 y todo lo que ha sucedido en el espacio criptográfico, todavía se puede decir que la capa 1 (“L1”) ha tenido un año muy interesante y lleno de acontecimientos. Muchos eventos notables han tenido lugar en el espacio L1 durante 2022.
Desde la transición de Ethereum de prueba de trabajo a prueba de participación en septiembre, hasta la implosión del ecosistema Terra en mayo. Se anunció la nueva capa 1, con Aptos lanzando su red principal y se espera que Sui lo haga a principios del próximo año.
El destacado titular, BNB Chain y la solución líder de capa 2 (“L2”), Polygon, ganaron participación de mercado en el vacío dejado por Terra, mientras que Solana tuvo un año más desafiante, siendo una de las capas 1 más impactada por la reciente saga FTX . El año estuvo plagado de eventos materiales en posiblemente el subsector más importante dentro de la criptografía.
¿Lo que ha sucedido?
Capitalización de mercado L1/L2 y métricas diarias en cadena durante 2022
Observaciones clave
- Tapa del mercado es, por supuesto, más bajo por una multitud de razones a las que no vamos a dedicar este artículo. Sin embargo, debemos tener muy en cuenta que la capitalización de mercado no se correlaciona necesariamente con métricas muy importantes en la cadena en términos de transacciones diarias y direcciones activas. Como podemos ver, BNB Chain y Solana sobresalen aquí, mientras que Ethereum, a pesar de la mayor capitalización de mercado, es evidentemente más bajo en términos de actividad diaria.
- Etéreo: ¡La fusión! Dado que este tema ha sido tratado hasta la saciedad por todos y sus gatos, en lugar de repetirlo, queríamos hablar sobre su impacto. Los datos muestran que desde que se completó la transición a la prueba de participación a mediados de septiembre, el crecimiento de la oferta de $ETH se ha reducido enormemente (del 3,58 %/año al 0,005 %/año). De hecho, en combinación con su mecanismo de quema, $ETH pasó la mayor parte de noviembre como un activo deflacionario y actualmente se encuentra muy cerca de ese nivel.
- Cadena BNB: un año encomiable para BNB Chain, con una capitalización de mercado que solo cayó ~45% YTD, bastante mejor que los principales competidores Ethereum (-64% YTD) y Solana (-90% YTD). BNB Chain fue uno de los principales L1 que ayudó a los desarrolladores a bordo desplazados por los escándalos de Terra y FTX. Las métricas de actividad diaria siguen siendo extremadamente altas, destacando el lanzamiento de BNB Liquid Staking y zkBNB. La innovación y las asociaciones en el espacio NFT también continúan en pleno apogeo, con OpenSea anunciando recientemente soporte para BNB Chain NFT en su plataforma.
- Solana / Avalancha: 2022 fue un desafío para el comercio clásico “alt-L1” de 2021. Solana vio una fuerte tracción en su ecosistema NFT, con un crecimiento en colecciones, volúmenes y mercados. Avalanche vio titulares positivos en la parte posterior de sus subredes, que ofrecían escalabilidad para aplicaciones descentralizadas (“dApps”), particularmente en el espacio de los juegos. Sin embargo, ambos alt-L1 han sufrido poca publicidad (para Solana esto se produjo a través del escándalo FTX, mientras que para Avalanche fue producto de algunas noticias no tan halagadoras que se filtraron hace unos meses). Solana también ha seguido sufriendo cortes regulares, lo que pone en duda la confiabilidad de la red.
- Capa 2: Si bien los L2 están técnicamente a un paso del L1, cualquier discusión sobre los L1 está incompleta sin al menos comentar sobre el creciente mercado de escalado. Polygon es el líder indudable aquí, con sus numerosas soluciones en todos los ámbitos. Ha sido un año sólido para Polygon, con un desarrollo comercial que continúa brillando (Starbucks NFT, Reddit NFT, Instagram/Meta NFT, por nombrar solo algunos titulares recientes que Polygon ha estado detrás). Más L2 de juego puro, Arbitrum y Optimism también tuvieron un desempeño sólido durante el año pasado y continuaron aumentando la actividad / tomando participación de mercado de algunos de los L1 alternativos más pequeños. El lanzamiento del token OP fue un momento notable para Optimism a principios de este año, mientras que Arbitrum continuó enfocándose en sus ofertas de productos principales con los lanzamientos de Arbitrum Nitro y Arbitrum Nova.
Expectativas para 2023
Ahora que tenemos una idea de cómo se han movido los principales L1 a lo largo del año y algunos de sus eventos notables, ¿qué pasa con el próximo año? ¿Cuáles son nuestras expectativas tentativas?
La capa 1 (particularmente algunos de los alt-L1 más pequeños) sentirán la presión de los L2
- Una de las principales narrativas del año fue la llamada “L222”, en referencia a que 2022 es el año de ruptura de las L2. ¿Vimos esto? Las cifras del valor total bloqueado (“TVL”) de L2 muestran que hubo un aumento del 118% (en términos de ETH) desde el comienzo del año. Entonces, en cierto modo, sí. Sin duda, ha sido el año más importante que han tenido los L2 hasta ahora. Sin embargo, en términos absolutos, el TVL total bloqueado en L2 es solo alrededor de US $ 4.5B. Cuando comparamos el total de DeFi TVL en Ethereum (alrededor de US$25.000 millones) y la capitalización total del criptomercado que se sitúa cerca de los US$900.000 millones, podemos contextualizar cuánto les queda por escalar a las L2.
- Considere también el hecho de que, como se muestra en la Figura 1, tanto Arbitrum como Optimism superan a Avalanche en términos de actividad diaria en la cadena. Agregue a esto el creciente despliegue de dApps alt-L1 en L2, por ejemplo, Trader Joe of Avalanche anunció recientemente su despliegue en Arbitrum, y será interesante monitorear lo que sucede con algunos de los alt-L1 más pequeños. Ha habido una idea que se ha discutido entre muchos en el espacio criptográfico de que las principales L1 simplemente se convertirán en capas de liquidación, mientras que la ejecución y la actividad ocurren en las L2. Si bien ya estamos viendo un poco de esto, 2023 bien podría ser el año en que veamos que esto suceda a una escala mucho mayor.
Los nuevos L1 podrían sobrevivir si realmente aportan algo nuevo a la mesa
- Considere a los nuevos participantes más conocidos en el espacio L1, Aptos (que pasó a mainnet en el cuarto trimestre de este año) y Sui (que se espera que se lance a principios de 2023). Ambos L1 traen consigo varias innovaciones nuevas, incluido el lenguaje de programación Move. Dados los antecedentes de este lenguaje y todo lo que promete, junto con los posibles aumentos en la velocidad de las transacciones con ambas L1, existe la posibilidad de una verdadera innovación. Debería valer la pena vigilar de cerca si uno o ambos de estos L1 pueden utilizar sus nuevas tecnologías para lograr un cambio radical en el criptomercado.