Henrik Zeberg, macroeconomista jefe de Swissblock, ha reafirmado su predicción de que una recesión en Estados Unidos es inevitable, pero no antes de un repunte dramático en los mercados financieros, incluido un repunte sustancial del Bitcoin hasta niveles de entre 115.000 y 120.000 dólares. En su más reciente análisis Publicado en X, Zeberg expuso la naturaleza cíclica de los mercados y cómo se alinean con los indicadores económicos históricos y las políticas fiscales actuales.
“¿¡RECORDAR!? ¡En diciembre de 2022, todo el mundo era BAJISTA! ¡Yo era ALCISTA! Nos dijeron que nos esperaba una ‘caída inminente’, a pesar de que el mercado tocó fondo en octubre de 2022”, reiteró Zeberg en su publicación. Expuso sus refinadas predicciones para los principales índices del mercado y Bitcoin, señalando un próximo “Blow Off Top”.
Bitcoin enfrenta su primera recesión
Una “explosión superior” se refiere a un aumento rápido y brusco del precio en los mercados financieros, seguido de una caída igualmente pronunciada. Este patrón se caracteriza por una intensa presión de compra que lleva los precios a niveles extremadamente altos, a menudo impulsados por un comportamiento especulativo o eufórico entre los comerciantes. Este aumento de los precios suele ser insostenible y provoca importantes ventas masivas a medida que los comerciantes obtienen beneficios o reaccionan ante condiciones de sobrecompra.
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El golpe máximo pronosticado por Zeberg podría desencadenarse si la Reserva Federal de Estados Unidos inyectara cantidades masivas de liquidez en circulación para evitar una recesión. Con base en esto, Zeberg pronosticó que el S&P 500 subirá a 6.100-6.300, el Nasdaq a 24.000-25.000, el Dow Jones Industrial Average a aproximadamente 45.000 y Bitcoin a 115.000-120.000 dólares.
La postura alcista de Zeberg contrasta marcadamente con su nefasta predicción para el período posterior al repunte. “Ahora….. no estamos en la cima – ¡todavía! Pero la recesión SE acerca, y será la peor desde 1929. Un importante mercado bajista (en dos fases: deflacionaria y estanflacionaria, separadas por un rebote intermedio cuando la Reserva Federal entre en 2025)”, explicó, sugiriendo un complejo ciclo recesivo influenciado por tanto por la dinámica del mercado como por las políticas de la Reserva Federal (Fed).
El escepticismo del economista respecto de la efectividad de los inminentes recortes de tasas de la Reserva Federal tiene sus raíces en una crítica detallada de medidas históricas similares. A pesar de la expectativa del mercado de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en septiembre, medida respaldada por el 73,5% de los participantes del mercado (según la herramienta CME FedWatch), y una fracción más pequeña (26,5%) anticipa un recorte de 50 puntos básicos más agresivo. Recorte de puntos: Zeberg sigue sin estar convencido de que esto impedirá las presiones recesivas.
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“Pero… pero… recortes de tipos de la Fed…. ?? La economía global se está derrumbando. La recesión estadounidense comienza en diciembre de 2024”, afirmó Zeberg, reflejando su creencia de que las inyecciones de liquidez a corto plazo son insuficientes para contrarrestar malestares económicos más profundos. Señala las métricas del ciclo de liquidez comparables a las observadas en 2007, cuestionando la efectividad de tales estrategias para prevenir la crisis financiera de 2008.
Además, Zeberg destaca el reciente fin de la inversión entre Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años, tradicionalmente considerados como un predictor de recesiones económicas. La inversión, en la que los rendimientos a corto plazo superan a los rendimientos a largo plazo, suele ser una señal de incertidumbre de los inversores sobre las perspectivas económicas a corto plazo.
Otro pilar del argumento de Zeberg son los datos recientes del mercado laboral. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. revisó a la baja sus estimaciones de empleo total de marzo de 2024 en 818.000 personas (la mayor revisión en 15 años), lo que indica una debilidad significativa en el mercado laboral, mucho más pronunciada de lo que sugerían las estimaciones iniciales. “La economía es mucho más débil de lo esperado”, comentó Zeberg.
En el momento de esta publicación, Bitcoin cotizaba a 60.764 dólares.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com