En una reciente análisis, Stanislas Bernard, fundador de Sinz 21st.Capital, profundizó en las complejidades que rodean la consideración de Hong Kong de aprobar ETF de Bitcoin al contado en el contexto de la creciente crisis económica de China. Mientras la nación se enfrenta a una relación deuda-PIB récord del 288% en 2023 y es testigo de uno de los colapsos del mercado inmobiliario más graves en tres décadas, la inestabilidad financiera ha desencadenado una fuga de capitales sin precedentes hacia los mercados extranjeros.
¿El momento perfecto para un ETF de Bitcoin al contado?
En medio de estos tiempos económicos turbulentos, la posible aprobación por parte de Hong Kong de ETF de Bitcoin al contado destaca como un acontecimiento fundamental que no sólo podría ser un refugio seguro para los inversores chinos sino que también influiría significativamente en la valoración de Bitcoin, catapultándolo potencialmente a la elusiva marca de los 100.000 dólares.
Los problemas económicos de China se han intensificado, marcados por un elevado índice de endeudamiento y un sector inmobiliario en caída libre que tiene a los inversores luchando por encontrar alternativas. “China enfrenta actualmente una importante recesión económica, exacerbada por el aumento de la deuda y las malas inversiones en bienes raíces. La crisis, que se hizo conocida en 2021 con la quiebra del Grupo Evergrande, ahora se ha extendido, provocando un efecto dominó que probablemente desacelerará la economía china en los próximos años”, señaló Bernard.
Este telón de fondo de inestabilidad económica ha provocado un cambio significativo en el comportamiento de los inversores, especialmente entre los inversores chinos que, ante estrictos controles de capital, han buscado refugio en ETF que ofrecen exposición a los mercados extranjeros. Sin embargo, esta vía ha estado plagada de sus propios desafíos.
“Los inversores están pagando primas de hasta el 43% en ciertos ETF centrados en Estados Unidos debido a las limitaciones de cuotas, lo que dice mucho sobre la desesperación por encontrar puertos de inversión más seguros”, señala Bernard. Estas primas subrayan el miedo y la incertidumbre generalizados que se han apoderado del mercado chino, impulsando a los inversores hacia cualquier salida aparentemente disponible a la volatilidad del mercado interno.
El papel de Hong Kong
Bernard cree que no sólo los habitantes de Hong Kong sino también los chinos continentales acudirán en masa a los ETF de Bitcoin. “Están bastante integrados. La parte continental es el mayor socio comercial de Hong Kong. No sería posible aprobar un ETF al contado y luego cerrarlo al continente. En su lugar, impondrán límites a las transacciones”, dijo el experto.
En medio de estos acontecimientos, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong está considerando la aprobación de ETF de Bitcoin al contado ya para finales de abril, como se informó ayer. Esta medida se considera un esfuerzo estratégico para capturar una parte del capital que fluye hacia Bitcoin, especialmente tras la aprobación por parte de la SEC de ETF similares en los EE. UU., que experimentaron un aumento meteórico con 12 mil millones de dólares de flujo neto.
“Hong Kong está luchando por un cambio. La aprobación de ETF de Bitcoin al contado podría desbloquear una gran reserva de capital chino varado en Bitcoin, proporcionando un salvavidas muy necesario para los inversores”, explicó Bernard.
La aprobación anticipada de los ETF de Bitcoin al contado por parte de las autoridades de Hong Kong ha sido recibida con gran entusiasmo dentro de la comunidad criptográfica. Figuras influyentes como Bitcoin Munger y Stack Hodler han expresado su opinión sobre el impacto potencial de este desarrollo en el precio de Bitcoin.
“La aprobación de los ETF de Hong Kong se ha acelerado hasta la próxima semana. La mayoría de las cuentas en CT no les daban mucha importancia, pero sí lo son. Nos llevarán a más de $ 100 mil a su debido tiempo. ¡TIC Tac!” fijado popular analista de Bitcoin Bitcoin Munger (@bitcoinmunger). Se refiere al cambio anual de la oferta regional año tras año de Oeste a Este.
Stack Hodler (@stackhodler) más enfatizado la urgencia entre los inversores chinos de encontrar vías de inversión seguras fuera del sistema tradicional, “los inversores chinos estaban comprando con pánico un fondo de oro con una prima del 30% este mes mientras intentaban llevar su riqueza a algo fuera del sistema chino. La aprobación de los ETF al contado de Hong Kong podría ser el punto de inflexión, ofreciendo una vía autorizada para la preservación de la riqueza en medio del desmoronamiento del mercado inmobiliario”.
En general, la posible aprobación de ETF de Bitcoin al contado en Hong Kong está llamada a ser un hito, no sólo para la región sino para el mercado global. Al ofrecer un canal de inversión seguro y regulado, podría servir como catalizador para una importante entrada de capital en Bitcoin, reforzando su condición de depósito de valor viable.
“Mientras nos encontramos en la cúspide de este desarrollo histórico, las implicaciones para Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general podrían ser profundas. La aprobación de los ETF spot de Bitcoin en Hong Kong podría de hecho ser el presagio de una nueva era, impulsando potencialmente el valor de Bitcoin a nuevas alturas”, concluyó Bernard.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $70,945.
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