El invierno de criptomonedas en curso y los colapsos masivos en la industria no significan que los activos digitales como Bitcoin (BTC) estén condenados al fracaso, según un importante administrador de activos europeo.
A pesar de que BTC no pudo proteger a los inversores contra el aumento de la inflación en 2021 y 2022, el suministro limitado de Bitcoin aún puede atraer más atención si la inflación se mantiene por encima de los objetivos de los bancos centrales, según los ejecutivos de inversión del administrador de inversiones Amundi, con sede en París.
Vincent Mortier, director de inversiones de Amundi, y Tristan Perrier, macroeconomista, el 2 de marzo liberado un documento temático que analiza el estado y las perspectivas del criptomercado. Los ejecutivos argumentaron que Bitcoin no ha servido como cobertura contra la inflación en los últimos dos años debido a “aumentos dramáticos en las tasas de interés de la política y del mercado” que presionaron a “todas las clases de activos”.
Según los autores del artículo, es probable que las tasas de interés nominales dejen de aumentar o incluso caigan si la inflación es alta, pero no aumenta. Tal situación conduciría potencialmente a un mercado alcista para Bitcoin, dijeron los ejecutivos de inversión de Amundi, afirmando:
“Este es un entorno mucho más favorable para un activo cuya oferta es finita y que, en esencia, tiene una larga duración, ya que su principal atractivo es su potencial futuro más que su estado actual”.
Los analistas también proporcionaron cinco razones por las que los recientes reveses en la industria de las criptomonedas, incluidos los colapsos de empresas como FTX y Celsius, pueden no significar el fin de las criptomonedas.
Es probable que la reciente crisis traiga expectativas más realistas de la industria y “separe el trigo de la paja”, dijeron los ejecutivos de Amundi. Compararon las criptomonedas con las acciones tecnológicas de primer nivel, que también experimentaron caídas de precios salvajes antes de comenzar a prosperar. Los analistas también señalaron que la recesión actual del mercado todavía está en línea con los ciclos históricos de precios de Bitcoin.
Mortier y Perrier mencionaron el cambio exitoso de Ethereum a una cadena de bloques de prueba de participación, destacando las capacidades de la industria para reducir el consumo de energía. Los ejecutivos también señalaron que las propuestas de valor clave de las criptomonedas, como la descentralización y la inmutabilidad de las transacciones, no se han visto afectadas por la crisis.
Otra razón es que las empresas destacadas en finanzas y otras industrias no han dejado de expresar su interés en las criptomonedas por completo, con pesos pesados como BlackRock adquiriendo una participación en Circle en 2022.
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Finalmente, la regulación probablemente traerá un impacto más positivo en la industria a pesar de que ciertamente causará retrocesos temporales en los precios, argumentaron los analistas. Hicieron hincapié en que muchos reguladores finalmente prefirieron no prohibir las criptomonedas después de varios intentos y que las economías avanzadas ahora lo ven como una posibilidad.
A pesar de expresar cierto nivel de optimismo hacia el futuro de las criptomonedas, los ejecutivos de inversión de Amundi aún señalaron que la utilidad económica real de las criptomonedas “todavía debe confirmarse por completo”. Eso requeriría un uso generalizado de cadenas de bloques públicas en la economía real y la demanda no especulativa asociada, señalaron los expertos.