La empresa de criptocomercio Cumberland influyó en la tendencia actual de las empresas de activos digitales centralizados que se desmoronan en medio de una crisis de liquidez más profunda que nubla la industria. Sugiere que la recuperación inmediata del mercado general depende parcialmente de si los activos en dificultades podrían transferirse de empresas insolventes a empresas solventes.
La crisis aún no ha terminado
Cuando un mercado bajista prolongado golpea a la industria de la criptografía, las empresas sobreapalancadas tienden a estar en serios problemas a medida que su garantía cae en valor, lo que pronto conduce a la liquidación. Como resultado, un efecto dominó se extiende por toda la industria, derribando una empresa tras otra. Cuando todos los usuarios se apresuran a retirar fondos, lo que aumenta el problema de liquidez, es posible que algunas empresas deban tomar medidas extremas, como suspender los retiros y las transacciones.
Dado el contexto de una serie de empresas que ya están deteniendo los retiros, reduciendo la plantilla y buscando una reestructuración, Cumberland argumentó que la condición deteriorada del mercado se encuentra en un estado de incertidumbre, ya que las empresas con problemas podrían colapsar pronto debido a los colosales tamaños de sus pasivos. Más empresas mal administradas necesitan liquidar sus activos para “compensar parcialmente sus pasivos pendientes”, según el informe.
A medida que se liquiden más criptoactivos, los precios seguirán cayendo en picado, lo que significa más dolor para la industria. cumberland visto la crisis en curso como bastante similar a lo que había sucedido en los mercados tradicionales, ya que “la economía subyacente no es diferente de los ejemplos en los libros de texto”.
Además, la empresa cree que la recuperación del mercado criptográfico gravemente golpeado depende de cómo esas empresas insolventes manejen sus “activos en dificultades”.
Este no es un fenómeno novedoso; Las compañías financieras excesivamente apalancadas han sido castigadas en mercados bajistas durante cientos de años. Si bien este ciclo actual sorprende porque los activos son digitales, la economía subyacente no es diferente a los ejemplos en los libros de texto.
—Cumberland (@CumberlandSays) 5 de julio de 2022
Por ejemplo, FTX envió una línea de crédito renovable de $250 millones a BlockFi hace semanas para financiar sus operaciones y pagar los préstamos existentes. Más tarde, el gigante de la bolsa aumentó la cantidad a $ 400 millones, con el privilegio de adquirir la firma de préstamos en quiebra con un descuento de $ 240 millones en el futuro.
DeFi contra CeFi
Cuando los inversores dudan en invertir capital en el espacio criptográfico, como lo demuestra la disminución de las entradas fuera de la cadena, la volatilidad tiende a aumentar a medida que disminuye la liquidez de los activos. A diferencia de CeFi, que implica procesos complicados controlados por humanos para el despliegue de capital, DeFi ha demostrado una fortaleza relativa en lo que respecta a la transparencia con respecto a los niveles de liquidación, así como a su distancia del mercado al contado, señaló Cumberland.
Conocidos por su mecanismo impulsado por algoritmos que ejecuta contratos inteligentes a la fuerza a pesar de las condiciones del mercado, los protocolos DeFi liquidarían automáticamente las garantías cada vez que se toquen los umbrales. Explica parcialmente por qué han superado a las empresas centralizadas que ofrecen servicios similares fuera de la cadena durante la caída masiva del mercado.
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