NFT
Si bien los volúmenes de negociación de tokens no fungibles (NFT) se desplomaron en mayo, el espacio de préstamos NFT adyacente está floreciendo. Y hasta ahora, las críticas son mixtas.
NFTfi, un término en evolución para la tecnología que se encuentra en la intersección de las NFT y las finanzas descentralizadas (DeFi), está en aumento. NFTfi abarca una gama de herramientas que tienen como objetivo ofrecer una mayor utilidad y liquidez para los NFT, incluidos los préstamos garantizados de NFT, los tokens fraccionados y los NFT de alquiler o préstamo.
Lo que comenzó como una forma de capitalizar la racha alcista de las NFT en 2021 ha aumentado recientemente en popularidad cuando los principales jugadores de Web3 ingresaron al mercado. En mayo, el mercado líder de NFT, Blur, lanzó Blend (abreviatura de Blur Lending), una plataforma de préstamos entre pares que permite a los usuarios pedir prestado contra sus NFT como garantía. La plataforma, que aprovecha la popularidad de Blur, se apoderó rápidamente del 82 % de toda la cuota de mercado de préstamos NFT en sus primeras tres semanas.
Poco después, comenzaron a surgir otras plataformas de préstamos NFT. Binance lanzó su función llamada Binance NFT Loan, que permite a los titulares asegurar préstamos ETH utilizando sus NFT como garantía. Y Joseph Delong, ex CTO del protocolo DeFi SushiSwap, lanzó Astaria, que utiliza un tercero para facilitar su mercado de préstamos.
Decenas de comerciantes han acudido en masa a estas plataformas para comenzar a “empeñar” sus tokens para obtener rendimiento. Además, los comerciantes que tal vez no hayan podido pagar un costoso NFT de primer nivel de colecciones como Bored Ape Yacht Club (BAYC) o Azuki ahora pueden arrendar estos tokens por una fracción del costo.
Sin duda, participar en préstamos NFT tiene ventajas, aunque la actividad también conlleva riesgos. Algunos comerciantes de Blur y usuarios nativos de NFTfi cuestionaron la mecánica de préstamo de Blend e instaron a los comerciantes más nuevos a informarse sobre cómo pedir prestados NFT de manera segura antes de sumergirse.
Y aunque los comerciantes pueden apoyar la idea de ganar dinero extra prestando sus tokens inactivos, el riesgo de liquidación y la preocupación por los mecanismos de préstamo específicos de la plataforma y la descentralización entre estas plataformas permanecen.
Los préstamos NFT benefician a los comerciantes ‘perezosos’ con grandes recompensas
Este auge de las plataformas de préstamos NFT tiene sentido si se tienen en cuenta las condiciones actuales del mercado. Muchos poseedores de NFT que compraron sus tokens durante la carrera alcista buscan ganar algo de ETH adicional en los mercados a la baja. Pueden empeñar sus NFT arrendándolos a un comerciante que pagará para mantenerlos durante un período específico, lo que le dará al propietario original algo de ETH. A su vez, el prestatario puede unirse a un ecosistema NFT o acceder a ciertos beneficios a los que de otro modo no habría podido acceder.
Para personas como el director de crecimiento de Polygon, Hamzah Khan, quien describe en broma su enfoque del comercio de NFT como “perezoso”, los préstamos pueden ser lucrativos.
“Simplemente mantengo las cosas a largo plazo”, dijo Khan a CoinDesk. “No los uso a diario… fundamentalmente, me gusta [NFT lending] porque me da más capital”.
Cuando se le preguntó sobre los peligros potenciales de los préstamos NFT, Khan señaló el riesgo de liquidación si el precio del activo cae, lo que puede suceder si el precio del token cae por debajo del 30-40%. Sin embargo, enfatizó que es optimista sobre la industria en crecimiento y ve valor en los activos de préstamo más allá de los NFT de primera clase muy buscados.
“Tengo tantos PFP y quiero usarlos en alguna parte, pero esta vertical puede volverse mucho más grande porque los hogares también pueden ser NFT y las hipotecas pueden denominarse ERC-721”, dijo Khan. “Creo que la gente está subestimando gravemente cuánto podemos hacer con las NFT”.
Si bien los mercados de préstamos de NFT han cortejado principalmente a los comerciantes de JPEG con la esperanza de obtener un rendimiento adicional con sus tokens, funcionan de manera similar a los mercados de préstamos fuera del espacio criptográfico, como el mercado de la vivienda, que tiene el potencial de incorporar a miles de comerciantes y empresas más al panorama Web3.
Los nuevos comerciantes corren mayor riesgo de comportamiento ‘depredador’
No todas las plataformas de préstamos NFT funcionan de la misma manera. Mason Cagnoni, director de operaciones de la plataforma de préstamos NFT Wasabi Protocol, y Karan Karia, vicepresidente de desarrollo comercial de Wasabi, dijeron a CoinDesk que, si bien el riesgo principal de los préstamos NFT es la liquidación anticipada si el precio de un token cae, la función de “pago inicial” de Blend permite a un comerciante realizar pagos múltiples en una compra de NFT a lo largo del tiempo, lo que puede ser complicado para los comerciantes nuevos en el comercio de NFT.
“Se presenta como un ‘compre ahora, pague después’ que utiliza un préstamo perpetuo en el back-end, que es súper depredador para el prestatario”, dijo Karia. “¿Alguna vez has oído hablar de un préstamo en el que te pueden llamar al instante y tienes 24 horas para pagar? Como, la única persona que hace eso es la mafia”.
Cagnoni señaló que los nuevos comerciantes son más susceptibles a participar en comportamientos de riesgo sin comprender completamente las consecuencias.
“Las plataformas de préstamos ya existían: si observa un tablero de Dune con la superposición de usuarios, los usuarios de Blend son todos nuevos”, dijo Cagnoni. “Como, no son usuarios de NFTfi”.
Según un informe reciente de la plataforma de análisis de blockchain DappRadar, en las primeras tres semanas de Blend, representó el 46,2% del volumen total de operaciones de Blur. Cagnoni y Karian explicaron que es probable que tantos nuevos comerciantes hayan acudido en masa a Blend debido al sistema de cultivo de puntos de Blur. Si bien Blur no es el único que ofrece recompensas a sus usuarios por la actividad comercial, su rápido crecimiento y dominio del mercado a menudo se atribuyen a sus exitosos lanzamientos aéreos de tokens BLUR.
Karia sugirió que una vez que los usuarios de Blur obtengan sus anhelados tokens a través de un lanzamiento aéreo próximo, los números actuales pueden comenzar a disminuir. Señaló que en el gran ecosistema de préstamos, las plataformas emergentes deben poner la descentralización al frente de su misión para mantener los préstamos NFT lo más cerca posible de DeFi.
“Creo que todos estamos en este espacio Web3 porque creemos en la descentralización, y por lo tanto, tener estos protocolos de permisos abiertos descentralizados que se vinculan entre sí y crean un sistema NFTfi realmente abierto, creo que es una perspectiva mucho más positiva”. dijo Karia. “Eso es hacia lo que estamos construyendo, en lugar de que todo esté aislado en un solo lugar, ya sea un intercambio centralizado como Binance o una plataforma pseudocentralizada como Blur”.