Los ETF al contado de Bitcoin se han convertido recientemente en un tema importante debido a los elevados niveles de entradas en el mercado. De acuerdo a datos de SoSoValueestos ETF han atraído más de $5 mil millones en inversiones durante las últimas tres semanas, coincidiendo con un impresionante repunte del precio de Bitcoin de más del 23%. Sin embargo, en medio de esta euforia, el investigador de macroinversiones Jim Bianco dice que estos ETF al contado no han contribuido a un crecimiento significativo del mercado de Bitcoin.
Los ETF spot de Bitcoin no generan dinero nuevo, solo inversiones recicladas
en un serie de publicaciones X El 2 de noviembre, Bianco afirmó que los ETF al contado de Bitcoin, a pesar de su impresionante historial de entradas, no atraen nuevas inversiones al activo subyacente. En primer lugar, el analista aplaude el desempeño de estos fondos institucionales, algunos de los cuales se ubican como los ETF con mejor desempeño de 2024 tras su lanzamiento en enero.
Sin embargo, Bianco destaca que BTC no ha logrado superar su valor máximo histórico de 73,750 establecido hace ocho meses a pesar de que los ETF Spot de Bitcoin acumularon más de $12 mil millones en entradas desde BTC en el mismo período.
En lugar de estar menos del 4% por debajo de su ATH, el analista explicó que entradas tan altas deberían haber empujado desde entonces a la principal criptomoneda más allá de la marca de los $100,000, especialmente considerando otros indicadores positivos como los recortes de tasas de la Fed, la reducción a la mitad y el respaldo público del candidato presidencial republicano. Donald Trump.
Para contextualizar, Bianco hace referencia a los ETF de oro con un récord de más de $6 mil millones en entradas desde el 13 de marzo, lo que resultó en un aumento del 25% en el precio de mercado del oro durante ese período. El analista de mercado postula que este crecimiento de precios puede atribuirse al “dinero nuevo” que fluye hacia los ETF de oro. Sin embargo, los fondos reciclados transferidos de billeteras en cadena o intercambios centralizados representan la mayoría de las inversiones en ETF Spot de Bitcoin.
Jim Bianco respalda esta teoría con un informe de la directora financiera de Coinbase, Alesia Haas, que destacó una disminución en los comerciantes minoristas de bitcoins del intercambio en los últimos meses. Además, también señala el comercio promedio de ETF de BTC al contado de $16,000 en comparación con el comercio promedio de ETF de oro de $72,000, lo que es consistente con las inversiones de instituciones y administradores de patrimonio.
En conclusión, Jim Bianco afirma que los ETF Spot de Bitcoin no están atrayendo ningún “dinero nuevo”, sino que simplemente hacen circular inversiones existentes en Bitcoin, lo que describe como una tendencia preocupante que puede otorgar a las instituciones financieras tradicionales (TradFi) más influencia en el mercado de criptomonedas que El espíritu de la descentralización.
Analista de Bloomberg responde a las críticas al ETF de BTC
El popular analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, ha emitido una fuerte refutación a la visión de Bianco sobre los ETF Spot de Bitcoin, que él describe como simplemente “gimnasia mental”. Balchunas ha elogiado el desempeño de estos ETF que, en su opinión, han desempeñado un papel crucial en impulsar el precio de Bitcoin de 35.000 dólares en enero al precio de mercado actual de casi 70.000 dólares. El analista de Bloomberg describe los ETF Spot de Bitcoin como “poderosos” debido a su bajo costo, alta liquidez y asociación con una marca establecida y desaconseja apostar en su contra.
Al momento de escribir este artículo, BTC. continúa cotizando a $ 68,100, lo que refleja una disminución del 2,55% en las últimas 24 horas.
Imagen destacada de Blockzeit, gráfico de Tradingview