Los emisores de monedas estables como Tether (USDT) y Circle han acumulado una participación significativa en el mercado del Tesoro de los Estados Unidos, superando a los principales actores financieros tradicionales.
Varios proveedores de monedas estables tenían colectivamente $ 80 mil millones en deuda del gobierno de EE. UU. a corto plazo a partir de mayo de 2022, según un estudio del banco de inversión JPMorgan publicado el 16 de agosto.
Tether, Circle y otras firmas de monedas estables representaron el 2% del mercado total de letras del Tesoro de EE. UU., con una participación mayor de letras del Tesoro que la propiedad total del gigante de inversiones de Warren Buffett, Berkshire Hathaway.
Los emisores de monedas estables también han superado a los fondos del mercado monetario extraterritoriales (MMF, por sus siglas en inglés) y a los MMF del mercado principal en términos de su proporción de inversión en letras del Tesoro, según los datos.
Consideradas como activos de bajo riesgo, las letras del Tesoro son instrumentos de deuda que las empresas suelen utilizar como equivalente de efectivo en los balances de las empresas. Tether se comprometió a comprar letras del Tesoro de EE. UU. mientras reducía la dependencia del papel comercial a principios de este año.
El movimiento se produjo en medio de la incertidumbre en torno a las monedas estables algorítmicas provocadas por la pérdida de TerraUSD (anteriormente UST) de su paridad con el dólar estadounidense en mayo de 2022.
A diferencia de las monedas estables algorítmicas, que se basan en algoritmos y contratos inteligentes para respaldar su respaldo en dólares estadounidenses, las monedas estables respaldadas por activos como USDT y USDC están diseñadas para garantizar la vinculación 1:1 al mantener efectivo y equivalentes de efectivo comunes. Al momento de escribir este artículo, la capitalización de mercado de USDT asciende a $67,600 millones, mientras que el valor de mercado de USDC es de $52,400 millones, según datos de CoinGecko.
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Como se informó anteriormente, USDC ha experimentado un crecimiento notable en la capitalización de mercado, mientras que el dominio del mercado de Tether ha estado cayendo desde mayo. “La confianza del mercado en Tether como moneda estable se ha ido erosionando gradualmente, y los eventos de los últimos meses aceleraron esa dinámica”, dijo JPMorgan. Según el banco, uno de los principales impulsores del cambio ha sido la “superior transparencia y calidad de los activos de reserva de USD Coin”.