HODL Waves es un indicador que agrupa todas las direcciones de suministro activas por franjas de edad. Cada banda de color muestra el porcentaje de Bitcoin existente que se movió por última vez dentro del período de tiempo indicado en la leyenda.
Una revisión del estado actual del gráfico HODL Waves realizada por CryptoSlate indica que los tenedores a corto plazo se encuentran en un nivel más bajo que la parte inferior del ciclo de reducción a la mitad 2016-2020.
Los titulares a corto plazo se definen como una cohorte que tiene bitcoins durante menos de 155 días. Los tenedores a corto plazo generalmente compran con fuerza durante las corridas alcistas y distribuyen cuando los precios comienzan a caer debido a una mayor sensibilidad de los precios.
El gráfico de arriba de HODL Waves con límite realizado muestra que los tenedores a corto plazo tienen una cantidad significativa de monedas e históricamente contribuyen al suelo de los mercados bajistas. En 2015 los tenedores de corto plazo representaron el 21,4% y en 2019 superó el 29%. Actualmente, es 27.4% marcando un momento tradicionalmente importante dentro del ciclo de reducción a la mitad.
Los tenedores a corto plazo compraron cuando BTC cayó por debajo del soporte psicológico de $20,000. La métrica de distribución de precios no realizados (URPD) respalda esta tesis, ya que se ha comprado una cantidad significativa de monedas concentradas alrededor de $ 17.5k a $ 22k. Sin embargo, la inmensa mayoría de los tenedores son tenedores a largo plazo que forman la base.
El factor importante a recordar es que Bitcoin nunca ha tenido que navegar por una recesión global o un ajuste cuantitativo. Desde 2009, Bitcoin ha tenido la ventaja de aprovechar una ola de aumento de los precios de los activos en una miríada de mercados. Si bien los titulares a corto plazo caen a niveles típicos de un fondo de mercado, las métricas en cadena tendrán que lidiar con otros factores macro en medio de una inflación vertiginosa y la continua impresión de dinero.
Sin embargo, un indicador potencialmente positivo es el hecho de que la oferta monetaria M1 en los EE. UU. finalmente ha disminuido después de alcanzar un máximo de 20,69 billones de dólares. Las cifras actualizadas de agosto se publicarán más adelante en septiembre; sin embargo, las cifras más recientes de julio muestran que la oferta monetaria cayó a $ 20,51 billones.
Los datos fuertes en la cadena pueden verse como una señal de que Bitcoin está listo para regresar a una carrera alcista cuando el entorno macro global lo permita.