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La dinámica del mercado de Bitcoin está mostrando los primeros indicios de una renovada especulación en el mercado de las criptomonedas, como reportado por Glassnode. Los tenedores a largo plazo (LTH, por sus siglas en inglés) se encuentran actualmente con ganancias no realizadas, con sólo un minúsculo 0,03% en pérdidas, lo que indica el inicio de una posible fase eufórica del mercado alcista.
En los últimos dos meses, el índice de riesgo del lado vendedor para los tenedores a largo y corto plazo se ha equilibrado, lo que sugiere que el mercado ha absorbido las ganancias y pérdidas esperadas dentro del rango de precios actual, preparando el escenario para una posible volatilidad significativa en el futuro.
Se ha producido un cambio notable con el gasto de monedas inactivas durante mucho tiempo, lo que ha provocado picos en métricas como el límite realizado, el índice de beneficio de producción gastada (SOPR) y Coindays destruidos. Sin embargo, al utilizar una variante del Realized Cap ajustada por entidad, Glassnode filtró las entradas de capital reales en Bitcoin, que actualmente se sitúa en una valoración histórica (ATH) de 580 mil millones de dólares.
La métrica “Realized Cap HODL Waves” revela que el 41% de la riqueza de la red está en manos de monedas de menos de tres meses, lo que indica una transferencia de riqueza a la nueva demanda. Este patrón es consistente con ciclos anteriores, donde la nueva demanda eventualmente representa más del 70% de la riqueza de la red.
A pesar de una desaceleración en la liquidez y la actividad especulativa, la reciente recuperación del nivel de $68,000 ha hecho que la mayoría de los tenedores a corto plazo vuelvan a obtener ganancias.
Además, la consolidación del mercado justo por debajo del máximo histórico de Bitcoin ha creado un grupo significativo de monedas de tenedores a corto plazo en torno al precio spot actual, destacando una inversión sustancial en este rango e introduciendo el riesgo de una mayor sensibilidad de los inversores a las fluctuaciones de precios.
El reciente retroceso a $ 58,000 marcó una corrección del 21%, la mayor desde el colapso de FTX, lo que provocó una pérdida del 56% del suministro de titulares a corto plazo. Sin embargo, la magnitud de las pérdidas no realizadas se alinea con las correcciones típicas del mercado alcista, lo que sugiere que la estabilización está en el horizonte.
Los poseedores a largo plazo continúan mostrando confianza, con solo 4.900 BTC con pérdidas, lo que representa apenas el 0,03% de su suministro. Esto contrasta con los tenedores a corto plazo, que son los más afectados por las pérdidas del mercado, especialmente cerca de los precios máximos.
El mercado también está anticipando el evento de distribución de Mt.Gox, con la reciente consolidación de la billetera del Fideicomisario que indica los preparativos para la devolución de 141,000 BTC a los acreedores para octubre. Mark Karpeles, ex director ejecutivo de Mt.Gox, confirmó que los movimientos de la billetera eran parte de este proceso.
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