Las tasas de interés históricamente altas en los Estados Unidos podrían “exacerbar” la tensión en un sistema bancario ya inestable, dijo el miércoles un miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
El gobernador también insinuó que el banco central podría decidir no aumentar su tasa de interés de referencia en la próxima reunión del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC), lo que podría tener implicaciones para el precio de Bitcoin.
Tasas en aumento y deuda creciente
Gobernador de la Reserva Federal, Philip N. Jefferson comentó sobre las perspectivas económicas del sistema financiero de EE. UU. durante un discurso en la 22ª Conferencia Internacional Anual sobre Desafíos de Políticas para el Sector Financiero en Washington DC
Si bien afirmó que el sistema bancario se había “estabilizado” luego de múltiples corridas bancarias y ejecuciones hipotecarias en marzo, el gobernador reconoció los riesgos asociados con las elevadas tasas de interés a corto plazo, que son “5 puntos porcentuales más altas que hace poco más de un año”. ”
Como explicó Jefferson, los efectos de la política monetaria funcionan con “retrasos largos y variables”, que no se tienen en cuenta por completo en un solo año. A lo largo del resto del año, predice un crecimiento lento en medio de una “mayor incertidumbre” y una disminución en los ahorros de los hogares y condiciones financieras difíciles.
Aunque el gobernador no pronostica una recesión, afirmó que la combinación de bajas ganancias y altas tasas podría “poner a prueba la capacidad de las empresas para pagar la deuda. “
“Además… tasas de interés más altas podrían exacerbar aún más el estrés en las organizaciones bancarias, especialmente aquellas que están altamente expuestas a activos de mayor duración y tienen una proporción relativamente alta de depósitos no asegurados a depósitos totales”, continuó.
¿La Fed ‘saltará’ una subida de tipos?
Cuando Silicon Valley Bank (SVB) experimentó una corrida bancaria en marzo, ocurrió después de que la compañía revelara una pérdida realizada de $ 1.8 mil millones en sus bonos de larga duración.
La cobertura de seguro finalmente no importó para SVB, ya que la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y la FDIC acordaron en ese momento rescatar completamente a todos los depositantes como un “excepción de riesgo sistémico.”
Críticos de la medida anotado cómo la actividad de rescate del banco central revirtió gran parte de su progreso al intentar retirar liquidez de la economía, lo que podría contribuir nuevamente a la inflación de activos como Bitcoin.
El gobernador planteó la idea de que la Fed podría “mantener” su tasa de política constante en una “próxima reunión”, pero que esto no debería interpretarse como que la Fed está alcanzando “la tasa máxima para este ciclo”.
“De hecho, omitir un aumento de tasas en una próxima reunión le permitiría al Comité ver más datos antes de tomar decisiones sobre el alcance de la reafirmación adicional de la política”, concluyó.
El aumento de las tasas hizo que Bitcoin y las acciones cayeran a lo largo de 2022, lo que hace que una tasa máxima que se aproxima sea potencialmente alcista para el activo. Dicho esto, análisis sugiere que Bitcoin puede no verse tan afectado por los aumentos de tasas como lo fue el año pasado.
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