Grayscale, el propietario del fondo de Bitcoin más grande del mundo, se ha sentido aún más frustrado con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) después de que el regulador aprobara un ETF apalancado de futuros de Bitcoin el mes pasado.
La firma ha llevado su queja a la corte, argumentando que la aprobación fortalece su caso de que la negativa de la SEC de su solicitud de ETF al contado de Bitcoin es “discriminatoria”.
2X Futures VS Spot: ¿Qué es más riesgoso?
en un carta ante el Tribunal de Apelaciones del Circuito DC el lunes, Grayscale explicó los riesgos involucrados con el ETF (BITX) 2x Bitcoin Strategy de Volatility Shares, que la SEC permitió que comenzara a cotizar el 27 de junio.
El producto de apalancamiento, que llamó la atención en la industria de la criptografía hace semanas, busca duplicar el rendimiento del S&P 500 CME Bitcoin Futures Daily Roll Index cada día.
“Como resultado, expone a los inversores a un producto de inversión aún más riesgoso que los productos tradicionales de futuros de Bitcoin negociados en bolsa, que abarcan riesgos relacionados con los mercados de futuros y al contado de bitcoin”, escribió Grayscale.
Desde octubre de 2021, la SEC ha aprobado una variedad de ETF de futuros de Bitcoin para el comercio público, incluido un ETF de enlace corto el año pasado. En ese momento, el CEO de Grayscale, Michael Sonnhenshein, vio la aprobación con optimismo, creyendo que la SEC se estaba sintiendo más cómoda con los productos relacionados con Bitcoin en todos los ámbitos.
Días después, sin embargo, la agencia negó la presentación de Grayscale para convertir Grayscale Bitcoin Trust (OTCMKTS: GBTC) en un ETF al contado, argumentando que el mercado al contado subyacente de Bitcoin contiene riesgos de manipulación del mercado que podrían perjudicar a los inversores.
Sin embargo, según Grayscale, el BITX recientemente aprobado es mucho más riesgoso: la declaración de registro del fondo en sí establece que “solo puede ser adecuado para inversores informados” y que dichos inversores podrían “perder potencialmente el valor total de su inversión en un solo día. ”
El caso contra la SEC
La declaración de registro señaló que el ETF invierte en contratos de futuros de Bitcoin de CME, cuyo valor “depende o se deriva del activo de referencia subyacente”, es decir. “bitcoin”.
Uno de los principales argumentos legales de Grayscale contra la SEC es que CME Bitcoin Futures, el mercado con el que pretende formar un acuerdo de vigilancia compartida (SSA) para su ETF de Bitcoin al contado, está directamente vinculado al mercado al contado de Bitcoin.
Si bien la SEC ha argumentado lo contrario, los jueces que supervisan el caso se mostraron más comprensivos con los argumentos de Grayscale durante los argumentos orales en marzo.
“La única forma de eliminar el trato desigual de la SEC a los ETP basados en bitcoin es permitir que los ETP de Bitcoin propuestos como el de Grayscale comiencen a cotizar”, concluyó la compañía.
Bitcoin subió el mes pasado después de que el gigante de gestión de activos BlackRock solicitara un ETF al contado de Bitcoin, alimentando el optimismo de que podría ser el primero en complacer a la SEC. A diferencia de Grayscale, la compañía ha confirmado que formará una SSA con el intercambio de Bitcoin al contado Coinbase.
Sin embargo, la incertidumbre en torno a la presentación de BlackRock todavía se cierne: el litigante comercial Joe Carlasare le dijo a CryptoPotato este mes que la SEC puede no considerar adecuado a Coinbase para detectar la manipulación del mercado, ya que solo comprende ~2% del volumen global de comercio de Bitcoin.
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