- Los derivados de Bitcoin y ETH registran una recuperación saludable junto con la demanda al contado.
- Sin embargo, la demanda sigue siendo relativamente baja ya que los comerciantes proceden con cautela.
El rendimiento del criptomercado en YTD ha sido diferente del rendimiento bajista del año pasado. Hemos visto una fuerte recuperación de la demanda, especialmente del mercado al contado.
Un análisis reciente reveló cómo la demanda de derivados de Bitcoin y ETH fue justa durante el mismo período.
Realista o no, aquí está la capitalización de mercado de ETH en términos de BTC
Investigación realizada por Debito Insights destacó algunas observaciones interesantes sobre la demanda de derivados para BTC y ETH.
El análisis analiza múltiples facetas del mercado de derivados. Señala que, si bien la demanda alcista ha regresado desde principios de 2023, la demanda de derivados se ha moderado un poco. Sin embargo, tanto BTC como ETH lograron una demanda sustancial en segmentos particulares.
Las tasas de financiación de Bitcoin y ETH
La tasa de fondeo de BTC registró alguna actividad en enero y menos aún en la primera quincena de febrero. Sin embargo, el último repunte provocó un gran aumento en las tasas de financiación de Bitcoin a niveles más altos que la demanda al contado.
Fuente: CryptoQuant
El pico más reciente, que alcanzó su punto máximo el 16 de febrero, marca el nivel más alto de tasa de financiación de BTC visto hasta ahora en YTD.
Las cosas son un poco diferentes del lado de ETH. Rápidamente aumentó de cero a principios de año a 0,03 a mediados de enero. Cayó a cero una vez más a mediados de febrero, seguido de otro pico en los últimos dos días.
Fuente: CryptoQuant
A pesar de otro pico, la tasa de financiación de ETH no logró alcanzar los máximos anteriores, lo que indica una menor demanda.
Comparación de interés abierto de opciones BTC y ETH
Las métricas de interés abierto de Bitcoin y ETH han subido y bajado durante las últimas cuatro semanas. Más notable es que BTC superó a ETH en este sentido al menos durante la segunda quincena de enero. Sin embargo, el interés abierto de ETH ha sido más alto en febrero hasta el momento.
Fuente: Glassnode
Además, las métricas de interés abierto de las opciones BTC y ETH se encuentran actualmente en un nuevo pico YTD. Tal vez una indicación de una mayor confianza en el mercado.
El informe Deribit confirma que los rendimientos anualizados de ETH y BTC se han recuperado sustancialmente en línea con la demanda al contado.
Conclusión
El tema común con los hallazgos anteriores es que la demanda de derivados de BTC y ETH está en modo de recuperación. Sin embargo, todavía hay cierta moderación en el mercado.
La razón de esto es que los inversores asumieron grandes pérdidas y esto ha obligado a muchos a adoptar una postura más conservadora. Sin embargo, es posible que veamos un mayor apetito por el riesgo si el mercado pasa por un estado de euforia como se vio en 2021.