Este artículo también está disponible en español.
El precio de Bitcoin ha superado hoy la marca de los 71.000 dólares. En los últimos cinco días, el precio de Bitcoin ha subido más de un 8,5%, pasando de 65.600 dólares a 71.118 dólares el 29 de octubre. Sólo en las últimas 24 horas, el precio de BTC ha aumentado un 3,8%. Este impulso ascendente se puede atribuir a cuatro factores clave:
Los ETF de Bitcoin n.° 1 atraen entradas masivas
El aumento del precio de Bitcoin está estrechamente relacionado con importantes entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin. Ayer se produjeron flujos masivos de ETF por un total de 479,4 millones de dólares. BlackRock lideró las entradas con 315,2 millones de dólares, seguido de Fidelity con 44,1 millones de dólares, Ark con 59,8 millones de dólares y Bitwise con 38,7 millones de dólares. Estas importantes inversiones coincidieron con el movimiento del precio de Bitcoin de 68.000 dólares a más de 71.000 dólares.
El analista líder en cadena James “Checkmate” Check destacó una divergencia entre las entradas de ETF de Bitcoin y el interés abierto de CME. Él anotado “Tenemos una divergencia entre las entradas de ETF de Bitcoin y el interés abierto de CME. Las entradas de ETF están aumentando significativamente, el interés abierto de CME ha aumentado, pero no tanto, las salidas de GBTC también son mínimas. Estamos viendo verdaderas entradas direccionales de ETF, y menos de efectivo y operaciones de carry trade”.
La divergencia sugiere que los inversores están favoreciendo la exposición directa a Bitcoin a través de ETF en lugar de participar en operaciones de efectivo y carry que impliquen contratos de futuros. La estrategia de carry trade en el contexto de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. y los futuros de CME implica comprar el ETF (seguimiento del precio al contado de Bitcoin) y, simultáneamente, vender en corto los futuros de Bitcoin en el CME.
Este enfoque tiene como objetivo capitalizar las diferencias de precios cuando los futuros se negocian con una prima respecto al precio al contado (contango). El notable cambio hacia los ETF indica un sentimiento alcista entre los inversores, que anticipan una mayor apreciación de los precios.
#2 El “comercio Trump”
Los acontecimientos políticos también están influyendo en el reciente repunte de Bitcoin. QCP Capital, con sede en Singapur comentó sobre el impacto de la entrevista del expresidente Donald Trump en el podcast Joe Rogan Experience, que obtuvo más de 32 millones de visitas y elevó sus probabilidades de Polymarket por encima del 66%. A pesar de que las “criptomonedas” se promocionan como el “comercio de Trump”, la correlación de Bitcoin con la posible victoria electoral de Trump parece impulsar el repunte del precio de Bitcoin.
QCP Capital también señaló que Bitcoin ha subido sólo un 8% este “hasta octubre”, en comparación con un promedio del 21% en octubres anteriores. Afirmaron: “Si el spot se mantiene en estos niveles, este octubre marcaría el cuarto peor desempeño de Bitcoin en la última década”. Dado que el interés abierto total de futuros perpetuos de BTC en todas las bolsas asciende a 27 mil millones de dólares, acercándose al pico de este año, una ruptura por encima de los 70 000 dólares podría desencadenar nuevos máximos históricos, especialmente con la incorporación de más posiciones largas apalancadas.
#3 La compresión de los cortos amplifica el aumento de precios
Los datos del mercado indican una importante reducción de los cortos que contribuye al aumento del precio de Bitcoin. De acuerdo a moneda de vidrioen las últimas 24 horas, se liquidaron 65.622 comerciantes, y las liquidaciones totales en todo el mercado de cifrado ascendieron a 228,51 millones de dólares. De ellos, 169,47 millones de dólares fueron liquidaciones en corto. Específicamente para Bitcoin, se liquidaron $83,61 millones en cortos. La orden de liquidación individual más grande se produjo en el par BTCUSDT de Binance, valorado en $18 millones.
La importante liquidación de posiciones cortas sugiere que muchos operadores apostaban por una caída de los precios y se vieron obligados a cerrar sus posiciones cuando el mercado se movió en su contra. Esta liquidación masiva de cortos puede acelerar los movimientos alcistas de precios a medida que los operadores vuelven a comprar en el mercado para cubrir sus posiciones.
#4 Las ballenas aumentan la actividad de compra
Los inversores a gran escala, a menudo denominados “ballenas”, están desempeñando un papel fundamental en el repunte actual. Mignolet, analista de CryptoQuant observado que el repunte de Bitcoin continúa, liderado por la actividad en el intercambio Binance. Señaló que las ballenas de Binance comenzaron una participación significativa en el mercado hace dos semanas durante el horario comercial asiático, y las recientes caídas en la brecha de prima de Coinbase (CPG) junto con los aumentos de precios son “una clara señal de la intervención de las ballenas de Binance”.
Mignolet enfatizó que esto no debe interpretarse como una disminución de la demanda estadounidense, sino como una presión de compra aún mayor por parte de Binance. En las últimas dos semanas, la demanda de ETF al contado de Bitcoin de EE. UU. ha aumentado, con una entrada neta de aproximadamente 47.000 Bitcoin. Dado que la mayoría de los productos ETF utilizan Coinbase, los movimientos en los datos de CPG están estrechamente vinculados a la demanda de ETF. Concluyó: “El precio actual de Bitcoin está siendo impulsado por las ballenas de Binance, con entradas sostenidas de capital estadounidense”.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $71,340.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com