Glassnode lanzó su primer informe de video en cadena de 2023 el martes, revisando lo que podrían ser indicadores basados en datos de un criptomercado alcista emergente.
La firma señaló que tanto el precio de Bitcoin y Ether como la actividad en la cadena han experimentado poca volatilidad desde que comenzó el año, un período como otros que históricamente han precedido a los “movimientos explosivos del mercado”.
Comenzando lento
Como explicado por el analista principal de Glassnode, James Check, Bitcoin se ha estancado cotizando dentro de un rango de aproximadamente $ 550 desde el 17 de diciembre. Eso es un rango de negociación de solo 3.4% durante casi un mes completo.
“Realmente es bastante notable, y hay muy pocos casos en la historia en los que Bitcoin y cualquier activo digital realmente se duermen a este nivel en un marco de volatilidad”, dijo Check.
Durante las pocas veces en la historia en que la volatilidad estuvo por debajo de su nivel actual, Bitcoin experimentó picos de volatilidad masivos como consecuencia, en ambas direcciones. Por ejemplo, en noviembre de 2018, tanto Bitcoin como Ethereum cayeron más del 50 % después de un período de comercio plano. Del mismo modo, un período lento similar fue seguido rápidamente por un repunte del mercado que comenzó en abril de 2019 de $ 4000 a $ 14,000 en tres meses.
Al observar la actividad en la cadena, Check notó que el “impulso de la nueva dirección” se volvió positivo por primera vez desde mayo de 2021 después del colapso de FTX. Esto se refiere a cuando la generación promedio mensual de nuevas direcciones de blockchain supera el promedio anual, lo que indica una actividad relativamente alta en la cadena en ese momento.
El analista cree que esto puede mostrar una reversión en el impulso en cadena, similar a lo que se vio a principios de 2019, pero aún podría fallar y bajar. “Eso es realmente un indicador de lo que está pasando en términos de demanda y base de usuarios”, dijo.
En la actualidad, Bitcoin prácticamente no enfrenta presión de tarifas, lo que significa que hay poca demanda de espacio en bloque para procesar transacciones. Mientras tanto, el volumen de transferencia de la red ha estado en “caída libre” desde la FTX colapso, procesando aproximadamente $ 65 mil millones por día antes del colapso y solo $ 5 mil millones en la actualidad.
Específicamente, las grandes entidades que realizan transacciones en volúmenes por valor de $ 10 millones o más se han vuelto mucho menos dominantes sobre el volumen total que en 2021 y la mayor parte de 2022.
“Había un gran volumen de transacciones asociado con la entidad FTX-Alameda, y es probable que una parte razonable de esto tuviera algo que ver con ellos”, dijo Check.
Dominio Realizado
El analista concluyó examinando el dominio de capitalización realizado de Bitcoin y Ether. La métrica compara el valor total de Bitcoin y Ether combinados en función de la última vez que se transaron unidades de esas criptomonedas y observa la parte de ese pastel de Bitcoin y Ether.
Esto difiere de las métricas tradicionales de capitalización de mercado/dominio de mercado, que valoran injustamente ciertas monedas en ciertas redes. Los ejemplos incluyen los muchos Bitcoin perdidos que se cree que pertenecen a Satoshi y las monedas no movidas del Ethereum ICO, que muchos consideran poco probable que vuelvan a moverse.
Check afirmó que la magnitud de la reducción en el tope realizado de cada moneda “nos proporciona una herramienta de medición para la magnitud del mercado bajista prevaleciente”.
En la actualidad, hay un valor relativamente mayor que fluye hacia Ethereum que hacia Bitcoin.
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