El efecto de reducción a la mitad de Bitcoin en el comportamiento de los activos aún no está claro: Coinbase

Un nuevo informe del mayor intercambio de criptomonedas de Estados Unidos, Coinbase, reveló que el efecto de los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin en el rendimiento del activo aún no está claro, ya que varios factores exógenos juegan un papel importante en el comportamiento del mercado.

Si bien la reducción a la mitad se considera positiva porque se cree que mejora la posible escasez de BTC y respalda su dinámica de oferta y demanda, obtener una imagen clara de la reacción del mercado requeriría desentrañar los efectos de los movimientos del dólar estadounidense, las tasas de interés y la liquidez global.

Efecto poco claro de la reducción a la mitad de BTC

La reducción a la mitad de Bitcoin ocurre cada cuatro años o cada 210,000 bloques. Durante el evento, las recompensas en bloque por minar BTC se reducen en un 50 %. El primer halving ocurrió en 2012, y se espera que el próximo, el cuarto, ocurra entre abril y mayo de 2024. El próximo reducirá las recompensas por bloque de BTC de 6,25 BTC a 3,125 BTC por bloque.

David Duong, Jefe de Investigación Institucional en Coinbase, explicado en el informe que con solo tres eventos de reducción a la mitad, la evidencia de la reacción del mercado aún es limitada, ya que todos ocurrieron junto con algunos desarrollos monetarios y fiscales significativos.

En 2012, la Junta de la Reserva Federal comenzó a comprar valores respaldados por hipotecas y bonos del Tesoro a largo plazo para la tercera ronda de flexibilización cuantitativa (QE3). Durante el segundo halving de 2016, el Brexit suscitó preocupaciones fiscales en la UE y el Reino Unido, lo que provocó un aumento de las compras de BTC. Cuando se produjo el tercer halving en 2020, los bancos centrales y los gobiernos respondieron a la pandemia de COVID-19 “con niveles de estímulo sin precedentes”, lo que impulsó al alza la liquidez global.

“Disminuir la tendencia de la acción del precio de bitcoin de los movimientos en tales factores ayuda a aclarar un poco la situación. Sin embargo, fuera de la tercera reducción a la mitad, la evidencia de que estos eventos de reducción a la mitad apoyaron la acción del precio de bitcoin no está del todo clara”, dijo Duong.

Obtener una imagen clara

Duong enfatizó además que eliminar la influencia de la liquidez global en el comportamiento de los precios de BTC revelaría una imagen clara del desempeño del activo dentro de diferentes regímenes económicos.

A medida que se acerca la próxima reducción a la mitad, Duong dijo que es importante tener en cuenta que el aumento actual en la liquidez global oscurecerá el efecto neto en el comportamiento de los precios de bitcoin, ya que el criptomercado ha estado rastreando los movimientos de liquidez global desde los eventos desfavorables del mercado que tuvieron lugar en mayo. -Junio ​​2022.

“Creemos que es posible que la próxima reducción a la mitad de bitcoin en el 2T24 pueda tener un impacto positivo en el rendimiento del token. Sin embargo, la limitada evidencia de apoyo hace que esta relación siga siendo algo especulativa, en nuestra opinión”, agregó el jefe de investigación de Coinbase.