El multimillonario Chamath Palihapitiya está emitiendo una advertencia a los inversores, diciendo que los fundamentos del mercado de valores de EE. UU. están empezando a verse inestables.
En un nuevo episodio de All-In Podcast, Palihapitiya, quien resolvió el colapso del mercado el año pasado, comparte un gráfico de Bloomberg que muestra la gran disparidad entre las ganancias y los flujos de efectivo entre las empresas del S&P 500.
Según el CEO de Social Capital, la brecha entre las dos métricas fundamentales está en su punto más amplio en unas tres décadas.
“Si te enfocas en el período de 2020 a 2024, lo que ves es la línea blanca, que es el ingreso neto ajustado por depreciación y amortización, y la línea azul son los flujos de efectivo de la operación. ¿Entonces que significa eso? Estas son las 500 mejores empresas del mundo.
La línea blanca es lo que le dices a Wall Street en términos de lo que ganas en papel. La línea azul es lo que realmente aparece en la cuenta bancaria. Entonces, ¿por qué podría haber una brecha entre lo que le dices a alguien que hiciste… y lo que hay en el banco? Bueno, la razón es porque hay todo tipo de trucos contables que puedes usar…
En este momento, tenemos la peor situación de ganancias, por lo que la peor brecha entre lo que le decimos a la gente y lo que realmente hay en la cuenta bancaria que hemos tenido durante 30 años desde 1990. Entonces, solo resalta el hecho de que puede estar en las últimas entradas tratando de asegurarme de que todo se vea bien”.
Según el capitalista de riesgo multimillonario, los débiles flujos de efectivo de las empresas S&P 500 podrían sugerir que se avecina un colapso del mercado de valores.
“Una facción del mundo de la inversión que piensa que esta recesión de ganancias está realmente a la mano estaría en lo cierto y luego lo que dirían es que una vez que todos nos demos cuenta de que estas ganancias son falsas y restableces un 15%, ahí es cuando obtienes a mediados de los 3.000 [points] en el S&P 500…
No sé si eso es cierto o no, pero cada vez hay más evidencia que respaldaría que la forma en que ven el mundo podría ser creíble”.
Al momento de escribir, el S&P 500 cotiza a 4045.65 puntos.
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Imagen destacada: Shutterstock/Vadim Sadovski