BendDAO golpeado por la crisis de insolvencia a medida que se agotan las reservas de Ethereum

Las reservas de BendDAO cayeron brevemente a 0,75 ETH el lunes temprano.

BendDAO no puede pagar a los prestamistas

Como temían muchos miembros de la comunidad de NFT la semana pasada, BendDAO está experimentando una corrida bancaria.

El llamado protocolo “NFTfi” vio agotadas sus reservas de Ethereum durante el fin de semana, lo que significa que los prestamistas de ETH ahora no pueden recuperar sus depósitos de las reservas del protocolo. De acuerdo a datos de escaneo ether, la billetera Ethereum de BendDAO tenía solo 0.75 WETH el lunes temprano. Desde entonces, recibió un depósito de 500 WETH y tiene 486,5 WETH en el momento de la publicación, frente a los 18.000 WETH de hace tres días. El protocolo había prestado previamente aproximadamente 15.000 WETH.

BendDAO es un protocolo de préstamo creado para NFT. Su principal propuesta de valor es permitir que los titulares de NFT depositen sus activos como garantía para pedir prestado ETH. Cuando alguien deposita un NFT en BendDAO, puede pedir prestado hasta el 40 % del precio mínimo de esa colección en ETH. Por ejemplo, con el precio mínimo de Bored Ape Yacht Club actualmente alrededor de 67,9 ETH, los propietarios de Bored Ape pueden pedir prestado hasta 27,1 ETH. Sin embargo, los depositantes de NFT pueden liquidar sus activos si el precio mínimo cae por debajo de cierto umbral.

Por el contrario, cualquier persona que tenga ETH puede depositar sus fondos en el protocolo para capturar el rendimiento. BendDAO afirma ofrecer una APR del 77,54 % en depósitos de ETH con un 73 % pagado en ETH y un 4,53 % pagado en su token BEND. El rendimiento proviene de los titulares de NFT que pagan intereses sobre ETH prestados contra sus NFT. Sin embargo, según la página de inicio del protocolo, la tasa de interés de estos préstamos ETH se sitúa en el 93,96 %. A medida que aumenta la tasa, los tenedores se ven desincentivados para pagar sus préstamos. Como resultado, muchos ya han incumplido y sus NFT se han liquidado, creando un escenario de “deuda incobrable” similar al colapso de las hipotecas de alto riesgo que causó la crisis financiera de 2008.

Co-Fundador Propone Ajustes

Cuando el precio mínimo de un NFT depositado cae demasiado, se subasta en BendDAO. Sin embargo, el protocolo requiere que las ofertas estén por encima de la deuda del prestatario y al menos el 95% del precio mínimo de la colección NFT. El postor también debe bloquear ETH durante 48 horas. Esto significa que hay pocos incentivos para que alguien haga una oferta si la deuda del prestatario es demasiado alta, y esto ha dado lugar a que muchos NFT no reciban ofertas después de salir a subasta. Varios NFT de colecciones solicitadas como Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, Doodles y CloneX aparecen actualmente en una “lista de alertas” ya que están en riesgo de liquidación. Si se liquidan muchos NFT a la vez, el mercado podría sufrir un colapso, ya que era temido con NFT de Bored Ape depositados en BendDAO la semana pasada.

Si bien los depositantes de NFT se enfrentan a la pérdida de sus NFT si el valor de su colección cae en picado, aquellos que depositaron ETH en el protocolo también pueden perder si el protocolo no recupera suficientes fondos para pagarlos. La fuga de ETH de este fin de semana sugiere que muchos depositantes ya han perdido la confianza en la capacidad del protocolo para seguir siendo solvente. A medida que circulaban los temores de una “corrida bancaria”, CodeInCoffee, cofundador seudónimo de BendDAO, aseguró a la comunidad en una publicación de Discord que “el protocolo está funcionando como se esperaba”, haciéndose eco de garantías similares compartidas por Terraform Labs en el período previo a la infame corrida bancaria de Terra. En Mayo. Desde entonces han compartido una propuesta para “ayudar a los depositantes de ETH a generar confianza”, incluidas las modificaciones propuestas al umbral de liquidación de NFT y al período de subasta. “Espero que WAGMI… construyamos juntos” ellos tuiteó cuando anunciando los planes para hacer ajustes. “WAGMI”, un acrónimo de “Vamos a lograrlo”, fue popularmente recitado por los criptoaspirantes durante la carrera alcista de 2021, pero perdió su significado después de que Bitcoin y el resto del mercado colapsaron más del 70% durante la primera mitad de 2022. La propuesta ahora debe ser aceptada por el DAO en un voto de gobierno para ser aprobada.

Divulgación: en el momento de escribir este artículo, el autor de este artículo poseía ETH, algunos NFT de Otherside y varias otras criptomonedas fungibles y no fungibles.