La Autoridad de Mercados y Servicios Financieros de Bélgica declaró que los criptoactivos sin emisores, como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), no son valores.
El regulador financiero dijo en un comunicado de prensa del 24 de noviembre que no se preocupa por la tecnología y que su clasificación de activos no estaría determinada por si depende o no de una cadena de bloques.
Según el regulador, se centra en si el activo transferible tiene un emisor. Si no lo hace, entonces no está calificado para ser llamado un instrumento de valor o inversión, y el Reglamento de Folletos, la Ley de Folletos y las reglas de conducta de MiFID no se aplicarán.
“Si no hay un emisor, como en los casos en que los instrumentos son creados por un código de computadora, y esto no se hace en ejecución de un acuerdo entre el emisor y el inversionista (por ejemplo, Bitcoin o Ether)”.
No obstante, pueden aplicarse otras normas a estos bienes si tienen una función de pago o de cambio.
Además, los criptoactivos que no se consideran valores están sujetos a las leyes contra el lavado de dinero y otras leyes locales. Está prohibida la distribución de instrumentos financieros basados en criptomonedas a clientes minoristas en Bélgica.
Activos con emisores, objetivos de inversión etiquetados como valores
Las autoridades belgas dijeron que los activos que los emisores han incorporado a los instrumentos podrían declararse valores en virtud de su Reglamento de Folletos.
Según el regulador, si estos instrumentos son transmisibles, representan un derecho a participar en la ganancia o pérdida, o incluso otorgan un derecho a voto, pueden clasificarse como valores o instrumentos de inversión.
El regulador financiero agregó que los activos con objetivos de inversión también se clasificarían como instrumentos de inversión en virtud de su Ley de Prospectos. Los objetivos de inversión se definen a continuación:
- Los instrumentos son transferibles a personas distintas del emisor.
- El emisor emite un número limitado de instrumentos.
- El emisor planea negociarlos en el mercado y tiene una expectativa de utilidad.
- Los fondos recaudados se utilizan para el financiamiento general del emisor y el servicio o
el proyecto aún no se ha desarrollado. - Los instrumentos se utilizan para pagar al personal.
- El emisor organiza varias rondas de ventas a diferentes precios.
El regulador dijo que esta intervención era necesaria ya que ha recibido varias preguntas sobre qué califica a un criptoactivo como valor.
En los EE. UU., la ausencia de una claridad regulatoria clara ha resultado en varias demandas contra las empresas de criptomonedas por parte de los reguladores. La SEC de EE. UU. está actualmente involucrada en una disputa legal de dos años con Ripple por las ventas de sus tokens XRP.