Las finanzas descentralizadas (DeFi) han sido uno de los sectores de más rápido crecimiento en el criptoespacio desde su aparición en 2018. Sin embargo, como muchos otros sectores, DeFi ha visto un impacto negativo en el mercado bajista actual.
Si bien la recesión de 2022 ha cobrado su precio en muchos proyectos DeFi, y en el espacio de las criptomonedas en general, algunos continúan desarrollándose.
Los mercados bajistas, si bien son difíciles para los inversores, pueden provocar avances revolucionarios en la industria, y una nueva era de creatividad parece inevitable si los eventos pasados son una indicación.
Esto lleva a la pregunta: ¿Qué protocolos marcarán el comienzo de la próxima generación de avances tecnológicos de DeFi y cuáles no?
La fábula de la hormiga y el saltamontes puede dar alguna indicación.
Mientras que las hormigas están ocupadas almacenando comida para el invierno, el saltamontes está ocupado tocando su violín y cantando para pasar el verano. Finalmente, cuando llega el invierno, el saltamontes acude a las hormigas en busca de ayuda porque tiene frío y hambre. Desafortunadamente, las hormigas no quieren ayudarlo y le dicen que debería haber dedicado su tiempo a prepararse para el invierno en lugar de desperdiciarlo en otras cosas, por lo que ahora está solo.
La moraleja de la historia es que vale la pena hacer un uso diligente de los tiempos para prepararse para el futuro.
De manera similar, muchos proyectos que alimentaron la euforia que condujo a la recesión actual del mercado no avanzaron significativamente en la tecnología subyacente de DeFi. En cambio, emplearon tokenómicas sobreapalancadas para concentrarse en la creación de flujo de efectivo.
Por lo tanto, parece razonable pensar que los protocolos centrados en la exageración y las ganancias tienen más probabilidades de fallar durante un mercado bajista, mientras que los proyectos que se centran en crear valor real para el usuario tienen más probabilidades de sobrevivir.
John Patrick Mullin, cofundador de SOMA.finance, un mercado descentralizado de activos digitales y valores digitales compatibles, le dijo a Cointelegraph:
“Muchos fundadores de proyectos DeFi parecen centrarse en subirse al tren de la exageración y hacer más de lo que ya ha funcionado para ganar dinero rápido. Sin embargo, creo que lo que el espacio y sus usuarios realmente necesitan para prosperar, independientemente de la situación del mercado, es más previsión e innovación por parte de los líderes de la industria”.
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Si bien está claro que algunos proyectos en el espacio parecen estar impulsados principalmente por las ganancias, algunos creen que hay fundadores con una mentalidad más sostenible.
Linh Han, CEO de Hectagon, una plataforma de inversión basada en DAO, dijo a Cointelegraph: “La presión y las características del proyecto de fuerza de mercado para lograr una ganancia corta. Además, también hace que los fundadores tengan que comprometerse más. Sin embargo, los fundadores en Defi el espacio no es miope. En verdad, nadie que venga al espacio criptográfico para construir tan temprano es miope”.
Cómo se han comportado las plataformas DeFi durante el mercado bajista
Una parte del sector DeFi, sobre todo el mercado de préstamos, ha demostrado su capacidad para capear los altibajos experimentados por la industria en general. La cantidad agregada de préstamos creados demuestra que todavía existe una demanda sustancial de estos protocolos DeFi.
A pesar de las condiciones actuales del mercado, las plataformas de préstamos DeFi continuaron creciendo en la participación de los usuarios. Según datos de Defillama, la cantidad de dinero bloqueado en las plataformas DeFi aumentó más del 500 % desde el año pasado.
Además, Aurora, una red compatible con Ethereum Virtual Machine en Near Protocol, lanzó un fondo de $90 millones para respaldar las aplicaciones DeFi en la red. Esto ayudará a los desarrolladores a continuar construyendo dentro de DeFi, lo que podría traer nuevas plataformas al espacio.
Aurigami, un protocolo de liquidez y préstamos en Aurora, recaudó $12 millones para ayudarlos a construir su plataforma durante las condiciones actuales del mercado. La plataforma actualmente tiene el TVL más alto en Aurora, y realizaron un análisis de riesgo y una simulación de los peores escenarios para el protocolo.
Construir durante un mercado bajista permite que las plataformas ganen usuarios leales y establezcan una base para ellas mismas antes del próximo mercado alcista. Sin embargo, también ha habido algunos aspectos negativos durante este período.
Por ejemplo, el ecosistema de la cadena de bloques de Terra se derrumbó a principios de este año, cayendo más del 80 % y provocando más de 40 000 millones de dólares en pérdidas para los inversores. Durante una entrevista anterior con Cointelegraph, Mike McGlone, estratega senior de materias primas de Bloomberg, dijo que el colapso de Terra era parte de una purga natural en el criptoespacio que ocurre en cada mercado bajista.
Esto nos lleva de nuevo al punto de que algunos protocolos no están preparados para hacer frente a las recesiones del mercado, especialmente cuando se sospecha que las grandes liquidaciones coordinadas son una de las causas detrás de Terra Classic (LUNC), anteriormente Terra (LUNA), y su moneda estable TerraUSD ( USTC) colapsando.
El mercado bajista es una oportunidad
Los mercados bajistas pueden ayudar a que se destaquen los proyectos legítimos que continúan construyendo e innovando, mientras que los proyectos basados en exageraciones se ralentizan o fracasan. Mullin está de acuerdo con este punto de vista y le dice a Cointelegraph:
“Los mercados bajistas tienden a descartar los proyectos más débiles y los fundadores que buscan dinero rápido. Si los proyectos no solo deben sobrevivir sino también prosperar durante el mercado bajista, no tienen otras opciones que innovar y crear valor real para el espacio y su comunidad.”
Lucas Huang, cofundador de Aurigami, dijo a Cointelegraph: “El mercado siempre ha sido de naturaleza cíclica y, sin importar las circunstancias, habrá oportunidades para capitalizar. Esta desaceleración del mercado sirve como una oportunidad para que las plataformas construyan, refinen e innovar, todo sin la emoción y las distracciones de un mercado alcista”. Huang continuó:
“Los inversores experimentados siempre encontrarán valor sin importar las condiciones del mercado, y vemos este mercado bajista simplemente como un cambio en el comportamiento del usuario. ¿Tiene el mercado bajista un efecto negativo en las plataformas DeFi? Por supuesto. Pero DeFi es lo suficientemente dinámica como para proporcionar utilidad tanto en alcista como bajista; la pregunta es, ¿qué puedes hacer para capitalizarlo?”
Los proyectos que continúan desarrollándose durante los mercados bajistas también pueden ganar usuarios a largo plazo que tienen más probabilidades de quedarse, en lugar de los inversores de buen tiempo que solo aparecen durante los mercados alcistas.
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El mercado bajista es un buen momento para que las nuevas tecnologías ingresen al espacio criptográfico. De hecho, han surgido algunas grandes innovaciones de los criptoinviernos. Por ejemplo, Ethereum tuvo su venta de fichas en el mercado bajista de 2014, mientras que la plataforma de intercambio descentralizada Uniswap se implementó en Ethereum en el mercado bajista de 2018.
Milana Valmont, fundadora y directora ejecutiva de KIRA, una red descentralizada para alojar aplicaciones DeFi, le dijo a Cointelegraph:
“Las mejores innovaciones ocurren durante un mercado bajista porque los equipos están metidos de cabeza en el desarrollo de tecnología revolucionaria. Los estándares son altos durante el mercado bajista, por lo que las nuevas ideas se prueban bajo presión y no se mantienen vivas por la liquidez del mercado alcista. La innovación durante un mercado bajista es exactamente cómo llegó a buen término el período del renacimiento”.
Vid Gradišar, CEO de NewsCrypto.io, una criptoplataforma social y educativa, le dijo a Cointelegrpah que el mercado bajista es como una “rutina de autocuidado” para el espacio de las criptomonedas, en el que “el ruido excesivo de los modelos comerciales insostenibles se silencia, dando todos la oportunidad (y la necesidad) de centrarse en lo que cuenta a largo plazo”.
“Algunas de las mejores innovaciones en criptografía ocurren en mercados bajistas, pero cuando miras detrás de escena, esto no debería sorprenderte. En un mercado alcista, los incentivos a menudo están sesgados hacia modelos comerciales insostenibles. Al mismo tiempo, esos que quieren construir algo verdaderamente a largo plazo se sienten más atraídos por la relativa calma y la racionalidad que conlleva la falta de un interés generalizado excesivo en las criptomonedas”.