Información más reciente de Grayscale Investment reporte proporciona interesante materia de reflexión, fijando el inicio del mercado bajista actual en junio de 2022, que podría durar otros 250 días si los ciclos de mercado anteriores se repiten.
Grayscale señala que los mercados de criptomonedas imitan a sus contrapartes convencionales con movimientos cíclicos. Los ciclos de mercado de Bitcoin (BTC) duran convencionalmente cuatro años o aproximadamente 1275 días. La empresa define un ciclo cuando el precio realizado de BTC se mueve por debajo del precio de mercado actual.
El precio realizado está determinado por la suma de todos los activos a su precio de compra dividida por la capitalización de mercado del activo. Esto da una medida de cuántas posiciones son rentables, si las hay. El miércoles, el precio realizado de BTC cruzó por debajo del precio de mercado, que Grayscale identifica como el comienzo del mercado bajista actual.
La firma cree que esto presenta una excelente oportunidad de inversión, que durará otros 250 días a partir de julio si se repite la duración de los ciclos anteriores.
Recorriendo la historia, Grayscale destaca el ciclo de mercado 2012-2015 con eventos como el auge y la caída del mercado de la web oscura Silk Road y la infame debacle de Mt. Gox, que condujo al primer gran mercado bajista. El desarrollo de Ethereum, los principales intercambios y proveedores de billeteras llevaron a un ascenso gradual a los siguientes máximos del mercado.
Los años 2016 a 2019 serán recordados por el auge de las ofertas iniciales de monedas, que fue posible gracias a la funcionalidad de contrato inteligente introducida por Ethereum. Gran parte del capital que ingresó al ecosistema de criptomonedas a fines de 2017 salió al año siguiente, cuando comenzó el segundo gran mercado bajista.
El ciclo de mercado de 2020 será recordado como una historia de apalancamiento. Grayscale señala que los inversores se sintieron tentados a aprovechar el comercio con un mayor gasto público durante la pandemia de COVID-19.
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Una tasa de financiación positiva duró seis meses, con muchos comerciantes aprovechando posiciones con criptomonedas como garantía. Cuando los precios de las criptomonedas cayeron, los comerciantes se vieron obligados a vender, lo que desencadenó una cascada de liquidaciones, y BTC cayó desde un pico de $ 64,800 en noviembre de 2021 a $ 29,000 en junio de 2021.
Una vez más, el apalancamiento perjudicó a los mercados un año después, pero los principales actores financieros centralizados (CeFi) de las finanzas descentralizadas (DeFi) flaquearon después de atraer inversiones masivas con rendimientos atractivos. El resto es historia, ya que el colapso de la moneda estable Terra de EE. UU. (UST) envolvió el ecosistema. Los comerciantes y las posiciones sobreapalancadas se liquidaron en varias plataformas CeFi, lo que exacerbó las ventas masivas del mercado y hundió a las principales empresas de préstamos de capital en el espacio, como Celsius y Three Arrows Capital.