- Desde el cambio de MicroStrategy a Bitcoin, la empresa ha logrado acumular 130 000 Bitcoins, con un valor de poco más de 3406 millones de dólares al tipo de cambio actual.
- La adquisición de Bitcoin por parte de MicroStrategy se financió a través de múltiples deudas y ofertas de bonos.
- La caída de Bitcoin a $18 300 el 13 de octubre puede haber puesto en peligro temporalmente la salud financiera de la empresa.
- El primer pago de la deuda de MicroStrategy vence en 17 meses, donde Saylor deberá pagar $ 855 millones.
- De acuerdo a un Fortuna informe, el negocio principal de software de la compañía está generando muy poco flujo de efectivo, y los pagos de préstamos con intereses de Bitcoin pueden afectar negativamente su flujo de efectivo.
El maximalista de Bitcoin Michael Saylor tuiteó el día de hoy, “Bitcoin es el latido del corazón del Planeta Tierra”. Michael Saylor es muy popular en la comunidad criptográfica y a menudo se le ve defendiendo Bitcoin y difundiendo sus ventajas. Pero la verdadera prueba de la confianza de Saylor en la criptografía emblemática es visible en el balance de MicroStrategy, la empresa de software que cofundó.
Según un informe de Forbes, Michael Saylor puede haber puesto en riesgo la solvencia de la empresa de software al apostar a lo grande con Bitcoin.
El giro de MicroStrategy del software a Bitcoin
En agosto de 2020, Saylor, entonces CEO de la firma, decidió que se debía realizar una inversión en Bitcoin como cobertura contra la inflación. No ha mirado atrás desde entonces.
Con Michael Saylor a la cabeza, MicroStrategy adquirió más de 129 000 Bitcoins. Esta adquisición fue financiada a través de cuatro acuerdos de deuda por valor de $ 2.4 mil millones, tres ofertas de bonosun préstamo de margen y una oferta de capital de $ 1 mil millones.
saylor Anunciado que dejaría su cargo de director ejecutivo en agosto. Sin embargo, la acumulación de Bitcoin no se detuvo. La última compra de la compañía de $ 6 millones en Bitcoins elevó las tenencias totales a 130,000 BTC a un valor actual de $ 3,406 mil millones.
Entonces, ¿qué ha pasado desde entonces? Bueno, el 13 de octubre, BTC cayó a $ 18,300, el nivel más bajo en casi dos años. Aquí es donde las cosas se pusieron un poco incómodas para MicroStrategy. Las obligaciones de deuda de la compañía significaron que el precio de Bitcoin tiene que mantenerse por encima de la marca de $18 500 (su precio promedio de BTC), lo que justificaría las tenencias frente a su deuda de $2400 millones.
La caída de Bitcoin se tradujo en una pérdida plana de $26 millones en su inversión. Además, tal disminución en el precio de BTC también hace que la venta de acciones de $ 1 mil millones de la compañía sea inútil.
MicroStrategy deberá comenzar a pagar su deuda en 17 meses. En diciembre de 2025, la empresa tendrá que pagar $885 millones de la deuda y cancelar el monto total a principios de 2027.
Dado que Saylor ha impulsado las tenencias de Bitcoin de la empresa empleando un apalancamiento sustancial, su salud financiera depende en gran medida de la recuperación del precio de Bitcoin.
El argumento alcista de MicroStrategy
El negocio principal de software de la compañía no está generando suficiente flujo de efectivo. Si bien los ingresos de este flujo no eran impresionantes antes de las compras de Bitcoin por parte de la empresa, la era posterior a Bitcoin ha visto cómo las finanzas de la empresa se degradan aún más. El interés anual de $46 millones que la firma de Saylor tiene que pagar por sus deudas hace poco para aliviar las finanzas.
Sin embargo, con una capitalización de mercado de 2200 millones de dólares, la empresa cuenta con una proporción impresionante en comparación con su modesto flujo de caja libre anualizado.
Si nos alejamos y observamos el desempeño de las acciones de MicroStrategy (MSTR) desde agosto de 2020, se puede ver un aumento de más del 75%. Cuando se compara con el S&P 500 o incluso con el oro, el rendimiento de MSTR es impresionante.
La llamada de ganancias del tercer trimestre de la compañía está organizada para el 27 de octubre. Los datos revelados entonces proporcionarán más información sobre su salud financiera.